机械行业：传统看油气和LNG 新兴聚焦新能源和半导体 高端布局航空和物联网

　　传统制造关注油气设备及服务和LNG板块的周期轮动逻辑兑现。建议关注：1。传统机械设备板块周期轮动的逻辑：传统机械行业主要关注油气设备及服务板块的第二个阶段机会和LNG的第一个阶段的机会，重视氢能源事件对两个板块的催化作用。2。聚焦传统制造行业未来的全球领导者，具备竞争优势的行业领先企业。3。关注具有成为未来全球行业领导者潜力的细分行业头部企业。相关标的有：杰瑞股份、中海油服、深冷股份、三一重工、徐工机械、杭氧股份、郑煤机、浙江鼎力和恒立液压。

　　关键和中高端通用机电基础设备和关键零部件的国产化是打造未来制造业强国的核心能力。建议关注1。核心加工能力企业。2。关键和中高端通用机电基础设备和关键零部件的国产化。相关标的有：应流股份、大族激光、恒立液压、日机密封、新莱应材、上海沪工和川润股份等。

　　新兴制造板块关注未来投资确定空间大赛道好的先进制造子行业，挑选那些创新驱动的成长企业，积极跟踪和布局具有自主核心优势的科技型企业。建议关注半导体设备和新能源设备板块。相关标的有：上海电气、日机密封、应流股份、晶盛机电、捷佳伟创、先导智能、新莱应材、北方华创和中微公司等。

　　中国制造未来发展的高端化方向，关注物联网板块和新兴先进制造中的航空装备制造板块。

　　物联网板块从发展阶段来看，当前中国物联网正处于基础设施构建启动的第一阶段，感知、传输和终端硬件制造是目前产业链投资的重心。投资逻辑上，连接(感知和传输硬件爆发)先行，终端应用储备和蓄势，传输和平台最为确定。1。感知层关注传感器和MCU，传输层关注运营商NB-IoT和5G无线网络资本开支对无线设备的拉动，平台和应用层关注行业应用终端和e-SIM投资机会。相关标的有：士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧和新天科技等。2。物联网的具体行业应用，建议关注工业互联网和泛在电力物联网板块。工业互联网关注具有先发优势和高市场渗透率的投资标的，泛在电力物联网优先关注终端硬件、信息化管理和安全相关领域。相关标的有：宝信软件、用友网络、国电南瑞和岷江水电等。

　　航空装备制造板块，关注以航空为代表的先进武器装备主机厂及核心系统供应商。建议关注：1。航空和卫星主机厂及核心系统供应商，并持续跟踪武器装备研制交付进程及产能情况。2。军民融合关注军品业务占比较高、市场空间大、估值较低企业。相关标的有：中直股份、中航沈飞、中航电子、上海沪工和光威复材等。