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全球局势下 :聚乙烯下半年市场预期如何?

【 市场速览】聚乙烯(PE)作为五大合成树脂之一,是全球合成树脂中产能巨大、需求量较多的品种之一。
【 市场速览】聚乙烯(PE)作为五大合成树脂之一,是全球合成树脂中产能巨大、需求量较多的品种之一。 据悉,2017年全球聚乙烯产能新增600多万吨,其中线性新增多,达到300多万吨,全球产能已达到1.1亿吨。2017年全球聚乙烯需求已经达到9200万吨左右,增长3.8%,需求的增长保持了一个非常好的水平。如今,2018年已过半,聚乙烯经历过短暂的市场震荡,市场行情一直备受行业关注。在国际环境下,聚乙烯产能、供需都有哪些新变化?下半年聚乙烯行情又将何去何从?
 东南亚聚乙烯市场将面临产能过剩
 数据显示,下半年东南亚聚乙烯市场可能面临供应过剩。其主要原因是该地区对进口产品的需求变弱,以及中美贸易战对全球塑料原料PE贸易量所产生的影响。一方面,美国作为世界上的PE产能大国,预计将增加PE产能500万吨/年。而中美贸易战的爆发将使美国PE进入中国受到阻碍,这意味着美国将有更多PE产品将会进入东南亚地区。而另一方面,东南亚地区各国聚乙烯市场活动并不是很活跃,本身对PE需求不大,将难以吸收美国多出的供应量。部分市场参与者预计,受供应增加和需求疲软的影响, 7、8月份东南亚地区PE价格将较6月有所回落,补库活动有望在第三季度末开始。
 此外,二季度大部分时间,东南亚当地货币兑美元贬值也抑制了对进口的总体需求。虽然目前PE价格保持稳中趋升走势,但第二季度大部分PE品种的价格上升趋势无法持续。东南亚地区货币走弱使美元计价的进口PE成本更高,因而聚乙烯强劲上涨趋势开始走弱也是意料之中。不过,由于亚洲市场整体供应预计将趋于紧张,该地区丙烯价格的下行压力可能是暂时的。
 美国线性低密度聚乙烯价格下跌
 5月份,美国线性低密度聚乙烯树脂(LLDPE)的平均售价为3美分/磅,其在前两个月价格持平,随后出现下跌3%的情况。而高密度聚乙烯(HDPE)和低密度聚乙烯(LDPE)的价格则持平。由于整个北美地区新产能的影响开始显现,美国和加拿大的PE销售在4月份基本良好。据数据显示,美国HDPE的区域销售额增长了7.5%,而LLDPE的销售额则增长了近12个百分点。然而,其LDPE的销售却陷入困境,下滑了近2个百分点。
 消息人士表示,尽管HDPE和LDPE的价格连续第三个月保持不变,但在今年5月,HDPE的供应紧张,而LDPE的供应也很紧俏。因此,对于HDPE而言,美国国内销售增长近7%,出口增长近10%。LDPE在2018年初的国内销售额下降了1%,而出口销售下降了3个百分点。另外,受中美贸易战影响,美国聚乙烯在中国的市场将严重缩水,面对产能压力正在积极寻求其他外销市场。
 国内聚乙烯市场预期偏差,行情反弹仍可期
 今年6月份,国内聚乙烯行情普遍出现预期偏差,三大利空让市场心态不容乐观。一是国产供应增多,而需求逐渐萎缩,价位成交状况不景气。例如,国内线性低密度聚乙烯树脂(LLDPE)以及高密度聚乙烯(HDPE)陆续下滑,低密度聚乙烯(LDPE)则相对稳定。二是进口资源消化缓慢,且前期吸引到资源偏多,而国内需求一直平淡,港口库存消化较慢,聚乙烯供应商普遍存在降库压力。但因前期货源成本较高,短期内整体价格难以出现大幅下滑。三是整个聚乙烯市场预期较差,需求萎缩明显,行情转而回落。特别是6月份各产品仍处于需求淡季。同时,由于 HDPE本身产能偏少,近两年扩能也对市场冲击较大。截至当前,国内HDPE均价下滑8%,LLDPE均价下滑4%,而LDPE受资源短缺的影响,其行情相对较为乐观。
 当然,废塑料市场波动对我国聚乙烯产能亦有一定影响。废塑料的来源有国内废塑料和进口废塑料两种。自2017年底我国严令禁止废塑料进口后,对国内塑料市场产生了很大影响。近几年中国聚乙烯产能增长缓慢,远远低于国内需求的增速。 2018年前四个月,国内聚乙烯产量大概增长3.1%,进口增加458万吨,同比增长15.3%。由于废旧塑料的取消,预计2018年我国整个聚乙烯的需求大概在3000万吨,同比增长7%左右,其中大概有2-3个百分点来替代废旧塑料。
 此外,中美贸易战是个悬而未决的话题,由于目前国内聚乙烯的增量主要来自于美国,若聚乙烯原料进口减少,国内聚乙烯供应量则可能增长放缓甚至趋于紧缺。且随着下游需求旺季的到来,2018年下半年国内聚乙烯行情反弹可期。三季度是聚乙烯传统的需求旺季,以农膜为例,8月左右是棚膜储备期,9至11月份是旺季,下游农膜行业开工率陆续提升,需求逐步释放,预计会对聚乙烯价格有一定提振作用。因此,下半年国内聚乙烯市场预期较乐观。
 
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数据资料参考来源:废塑料新观察、中塑在线、环球塑化、金联创