钛白粉淡旺季分析：影响因素增多 淡旺季更加模糊

【 市场速览】随着钛白粉市场影响因素逐渐增多，国内钛白粉市场传统的淡旺季区分更加不明显，2018年钛白粉市场淡旺季更难分辨，淡季与旺季均价的价差逐渐减小甚至出现倒挂，且随着市场影响因素的逐渐增加及我国钛白粉市场向海外不断扩展，钛白粉市场的淡旺季区分将更更加不明显。影响因素增多，传统淡旺季区分更加不明显
 传统的钛白粉市场有淡旺季之分，一般情况下，每年的6-8月及每年的12月至次年的2月为淡季，每年的春秋两季为传统的旺季。在2015年之前，钛白粉市场传统的淡旺季区分尚比较明显，受国际及国内大环境影响，从2015年开始，我国钛白粉市场传统的淡旺季区分逐渐模糊。
 出口份额逐渐扩大，市场淡旺季受国际因素影响增加
 中国是钛白粉出口大国。中国周边发展中国家房地产行业发展迅速，对建筑涂料的需求正处于上升期，对钛白粉需求逐年增加，但这些国家本身钛白粉产能有限，产量不足，大部分钛白粉都依赖进口。而我国主要生产硫酸法钛白粉为主，不但地理位置上有优势，且价格优势更明显，因此我国成为周边发展中国家钛白粉的主要进口国，化解了我国钛白粉的部分过剩产能，钛白粉均价较往年有所上涨。
 受国内环境影响，市场需求增长，产品价格上升，钛白粉市场淡旺季难辨
 据统计，2017年全国规模以上涂料企业产量累计2041万吨，同比增长7.43%，且自2002年开始至今，涂料产量持续正增长，带动钛白粉内需大幅超预期增长。建筑涂料是钛白粉大的下游市场，消费占比超过60%，且新房销售后装修有一年以上的滞后期，属于地产后周期行业，目前中国房地产市场延续多年的火爆局面，虽近年增大了调控力度，但仍很大程度的带动了钛白粉需求市场的增长。
 环保因素影响，市场供应及需求变动影响钛白粉淡旺季
 近年来，受国内环保形势影响，钛白粉生产成本不断提高，环保支出增加。作为高污染行业的钛白粉，多次迎来停产或限产，造成钛白粉市场在淡季库存减少甚至库存吃紧，从而导致淡季不淡，价格偏高。而其主要下游涂料行业，同样也是高污染行业的代表，下游受环保因素影响的停产限产，造成钛白粉市场旺季需求减少，旺季不旺甚至价格阴跌。
 供给侧改革，硫酸法新增产能受限
 受供给侧改革影响，硫酸法钛白粉新增产能受限，国家鼓励发展氯化法钛白粉，多数企业致力于氯化法钛白粉的发展建设，但受到技术壁垒及资金等各方面影响，中国的氯化法发展仍非常缓慢。在钛白粉市场工艺结构的转型期，钛白粉企业陷入尴尬境地，技术成熟的硫酸法钛白粉受环保高压等多方面影响产能增长有限，产量受限，而尚未发展成熟的氯化法钛白粉有心无力，使得传统意义上的钛白粉淡旺季收到一定影响。